Связь рождаемости и инфляции
В 1970х в мире начался инфляционный тренд. Цены всех активов стали постепенно расти. Особенно заметно это на примере цен на недвижимость.
Возможно, одной из причин инфляции является снижение рождаемости. Дело в том, что после введения обязательных пенсий государству пришлось искать деньги на неё. Однако пенсионная система не работает так, как работает инвестиционный фонд. Ваши деньги не выплачиваются вам через много лет, а выплачиваются прямо сейчас тем пенсионерам, которые живут здесь и сейчас. Рождаемость снижается, а пенсию платить все равно надо. Остается или повышать пенсионный возраст, или уменьшать размер пенсии, или печатать деньги, чтобы заплатить пенсию.
Рождаемость в мире на 1000 человек:
Дефлятор ВВП, мировые данные:
Вроде бы инфляция в мире снижается. Однако эти данные вызывают много вопросов, прежде всего потому, что любой человек видит вокруг себя другую картину - цены растут достаточно быстро. Поэтому возьмём лучше данные по цене на недвижимость в США. Это официальные данные, предоставляемые соответствующим ведомством в США (U.S. Federal Housing Finance Agency, FHFA). Данные квартальные, 1 квартал 1991 года взят за 100. К сожалению, мне не удалось найти более ранние данные на сайте этого ведомства.
Экспоненциальный рост цен на недвижимость
По графику видно, что именно в 1970х начался экспоненциальный рост цен на недвижимость в США. Поскольку всех этих данных в табличном формате нет, не представляется возможным провести статистический анализ. Однако видно, что корреляция есть и она сильная: чем ниже рождаемость, тем больше индекс стоимости недвижимости. С моей точки зрения, это именно причинно-следственная связь. Рождаемость падает, потребление падает, количество рабочих рук падает, количество пенсионеров растет, что приводит к попыткам стимулировать экономику и покрыть бюджетные и пенсионные дефициты через печатание денег.
31.08.2020